韓國(guó)LG化學(xué)的部分偏光片資產(chǎn)已交割給杉杉股份。杉杉股份2月3日晚公告，2月1日，交易各方簽署了《中國(guó)大陸交割備忘錄》，經(jīng)交易各方承認(rèn)及確認(rèn)，中國(guó)大陸交割的先決條件均已得到滿足或豁免，中國(guó)大陸交割已在2月1日0時(shí)發(fā)生。在此交割時(shí)點(diǎn)，杉杉股份開始對(duì)中國(guó)大陸交割相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)實(shí)施實(shí)際控制。
繼續(xù)推進(jìn)其他交割
去年6月初，杉杉股份公告宣布，擬以7.7億美元收購(gòu)LG化學(xué)的LCD偏光片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)。交易方式是LG化學(xué)在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立一家持股公司，杉杉股份以增資的形式取得該持股公司70%的股權(quán)，LG化學(xué)持有剩余30%的股權(quán)，并通過持股公司間接購(gòu)買LG化學(xué)旗下在中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)的LCD偏光片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)70%的權(quán)益。
公開資料顯示，上述持股公司于2020年10月10日設(shè)立，注冊(cè)資本為11億美元，公司全稱為杉金光電（蘇州）有限公司（簡(jiǎn)稱“蘇州杉金”）。同時(shí)，南京杉金、廣州杉金、張家港杉金這三家蘇州杉金下屬子公司已完成設(shè)立及相應(yīng)變更登記。杉杉股份已完成對(duì)蘇州杉金的出資義務(wù)，后者已完成前述三家子公司的出資義務(wù)。
目前，蘇州杉金、南京杉金、廣州杉金和張家港杉金根據(jù)相關(guān)協(xié)議的約定，已完成北京樂金100%股權(quán)、南京樂金LCD偏光片業(yè)務(wù)、廣州樂金LCD偏光片業(yè)務(wù)、LG化學(xué)直接持有的LCD偏光片資產(chǎn)初始購(gòu)買價(jià)款的支付。LCD偏光片相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的初始購(gòu)買價(jià)款將在完成相關(guān)外匯登記手續(xù)后由蘇州杉金支付。
杉杉股份表示，根據(jù)本次交易的《框架協(xié)議》及其他相關(guān)文件的約定，本次交易分為兩次交割，分別為中國(guó)大陸交割（涵蓋交易對(duì)方位于中國(guó)大陸和韓國(guó)的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)）及中國(guó)臺(tái)灣交割，中國(guó)臺(tái)灣交割以中國(guó)大陸交割為前提。目前實(shí)施的交割為中國(guó)大陸交割，中國(guó)臺(tái)灣交割將在獲得中國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)部投資審議委員會(huì)的批準(zhǔn)后實(shí)施。
公告顯示，中國(guó)大陸交割相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的初始轉(zhuǎn)讓價(jià)格占標(biāo)的資產(chǎn)基準(zhǔn)購(gòu)買價(jià)格的95.51%，中國(guó)臺(tái)灣相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的初始轉(zhuǎn)讓價(jià)格占標(biāo)的資產(chǎn)基準(zhǔn)購(gòu)買價(jià)格的4.49%。
有望增厚公司業(yè)績(jī)
根據(jù)公告，杉杉股份從2021年2月1日起將北京樂金100%股權(quán)、南京樂金LCD偏光片業(yè)務(wù)、廣州樂金LCD偏光片業(yè)務(wù)、原LG化學(xué)持有的LCD偏光片資產(chǎn)以及LCD偏光片業(yè)務(wù)有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)納入合并范圍。
據(jù)了解，偏光片全稱為偏振光片，可控制特定光束的偏振方向。LCD模組的成像必須依靠偏振光，少了任何一張偏光片，LCD模組都不能顯示圖像。全球偏光片的市場(chǎng)規(guī)模超過百億美元。
目前，日韓占據(jù)大部分偏光片產(chǎn)能。根據(jù)集邦咨詢計(jì)算，2019年偏光片全年有效產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)5.66億平方公尺，前三大廠商分別為L(zhǎng)G化學(xué)、日東光電與住友化學(xué)，合計(jì)市占率高達(dá)65%。
信達(dá)證券認(rèn)為，LG化學(xué)的偏光片資產(chǎn)屬全球頂尖資產(chǎn)，具備很高的技術(shù)、規(guī)模、客戶壁壘。杉杉股份收購(gòu)?fù)瓿珊?，在技術(shù)領(lǐng)先基礎(chǔ)上，將充分受益國(guó)內(nèi)在成本、客戶、稅率等方面的優(yōu)勢(shì)，顯著增厚上市公司業(yè)績(jī)。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著整個(gè)顯示面板產(chǎn)業(yè)向中國(guó)大陸聚集，偏光片的配套已非常成熟，很多偏光廠聚集在華東、華南地區(qū)。同時(shí)，目前面板產(chǎn)業(yè)鏈步入上行周期，而偏光片是面板核心原材料之一，占面板總成本的10%左右。受偏光片產(chǎn)能由日韓向國(guó)內(nèi)切換，供需同樣緊張，將顯著受益面板上行周期。
杉杉股份表示，通過本次收購(gòu)進(jìn)入全球僅由少數(shù)幾家公司主導(dǎo)的LCD偏光片市場(chǎng)，并繼續(xù)維持原LG化學(xué)在LCD偏光片市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，利用其關(guān)鍵解決方案及技術(shù)來擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額。偏光片的本土化生產(chǎn)，有助于提高我國(guó)偏光片業(yè)務(wù)的自給率，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)上市公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。
